South China Morning Post
Yatırımcılar aynı zamanda ara seçimlerin Washington'un çip kontrolleri ve yapay zeka düzenlemeleri üzerindeki potansiyel etkisini de değerlendirirken, CEO Jensen Huang'a yönelik yönetim kurulu soruşturmasının ABD çip üreticisini nadir görülen bir kilit kişi riskine maruz bırakmasıyla Nvidia eşi benzeri görülmemiş bir değerleme testiyle karşı karşıya. Şirketin hisseleri ABD'deki piyasa öncesi işlemlerde dalgalandı ve Huang'ın hafta sonu karısına sadakatsiz olduğunu ve davranışlarına ilişkin bir soruşturma için işbirliği yapacağını bomba etkisi yaratan bir şekilde doğrulamasının ardından yüzde 5'ten fazla kayıp yaşadı. Soruşturma, hisseleri geçen haftaya kadar inişli çıkışlı bir seyir izleyen ve Perşembe günü yüzde 9,3 düşüş yaşayan, ardından Cuma günü yüzde 2,8 toparlanan dünyanın en büyük çip üreticisinin karşı karşıya olduğu türbülansı daha da artırdı. Şokların ani yakınlaşması aynı zamanda Çin alternatiflerinde karşıt bir ralliyi de ateşledi; yerli çip tasarımcılarının hisseleri Pazartesi günü Şanghay'da ABD çip kısıtlamalarının sıkılaştırılmasının Pekin'in yarı iletken kendine güven hamlesini hızlandırabileceği beklentileriyle yükseldi.
Cambricon Technologies ve MetaX Integrated Circuits sırasıyla yüzde 6,02 ve yüzde 5,66 oranında değer kazanırken, Enflame Technology yüzde 17,26 oranında yükseldi. Liderlik incelemesi, Huang'ın Nvidia'nın hızlı yükselişindeki merkezi rolüne alışkın olan yatırımcılar için hassas bir noktaya geliyor. Eski Pimco CEO'su Mohamed El-Erian, sosyal medya gönderisinde Nvidia'nın küresel finans piyasaları ve teknoloji sektöründeki ağırlığına işaret ederek, "Yatırımcılar kilit kişi ve yönetim konularında fiyat belirlemede zorluk yaşıyor" dedi. Pazar günü ABD saatiyle yayınlanan bir açıklamada Huang, karısına sadakatsiz davrandığını ve yabancı bir istihbarat operasyonu tarafından hedef alındığına dair raporların ortaya çıkmasının ardından açılan bağımsız soruşturmayla tam işbirliği yapacağını söyledi. Nvidia'nın yönetim kurulu, ABD ulusal güvenliğinin veya ticari sırlarının tehlikeye atıldığına inanmak için hiçbir neden olmadığını söyleyerek CEO'ya olan güvenini dile getirdi.
Geçen hafta ABD'de yapılan ara seçimlerin ardından veri merkezi darboğazlarına ilişkin artan endişeler, çalkantıyı daha da şiddetlendiriyor. Demokratlar Kongre'nin her iki meclisini de ele geçirdi ve yerel yapay zeka altyapısı için önemli bir merkez olan Teksas'taki valiliği tersine çevirdi. Teksas Valisi seçilen Gina Hinojosa, eyalet milletvekilleri topluluk koruma tedbirlerini yürürlüğe koyana kadar yeni veri merkezi tesislerine yönelik onayların duraklatılması yönünde kampanya yürüttü. Wall Street şimdiden altyapı gecikmelerini fiyatlandırmaya başladı. Pazar günkü bir müşteri notunda Morgan Stanley analistleri, Teksas ve Ohio'daki olası ertelemeleri gerekçe göstererek, başlangıçta 2028'de devreye girmesi öngörülen 5 gigawatt'lık (o yıl için toplamın yaklaşık beşte biri) ABD veri merkezi kapasitesinin 2029'a itilebileceğini öngördü.
Aynı zamanda Washington'da gelişmiş yarı iletken ihracat kontrol rejimlerindeki boşlukların kapatılması yönündeki baskı da artıyor. Demokrat Senatör Elizabeth Warren Pazar günü CBS News'e yaptığı açıklamada, Senato Bankacılık Komitesi'nin Çin'e çip sevkiyatına daha sıkı kısıtlamalar getirilmesi konusunda iki partiden de destek aldığını söyledi. Eski bir Ulusal Güvenlik Konseyi yetkilisi ve Dış İlişkiler Konseyi'nin kıdemli üyesi Chris McGuire da, mevcut düzenlemelerin üçüncü taraf yetki alanlarındaki aracılar aracılığıyla gönderilen gönderilere daha sıkı bir şekilde uygulanması gerektiğini savunarak ABD Ticaret Bakanlığı'nı ihracat kontrollerini sıkılaştırmaya çağırdı. Çip saptırılmasına ilişkin endişeler Nvidia'yı aylardır takip ediyor. Mayıs ayında çip üreticisinde açık pozisyon olduğunu açıklayan Culper Research, Nvidia'nın son mali yılındaki bilgi işlem gelirinin yüzde 20'sinden fazlasının bu şirketten geldiğini iddia etti.